Аналитики сохраняют позитивный взгляд на акции Татнефти после не лучшего отчета

Несмотря на снижение прибыли Татнефти на 42 процента, аналитики сохраняют позитивный взгляд на акции. Об этом говорится в прогнозе «Т-Инвестиций».

Напомним, в 2025 году чистая прибыль компании составила 145,84 миллиарда рублей. Выручка сократилась на 11,5 процента — до 1,38 триллиона рублей.

Аналитик Александра Прыткова заметила, что результаты оказались выше наших ожиданий. Уменьшение выручки за год объясняется снижением мировых цен на нефть, расширением дисконтов на российские сорта и укреплением рубля. При этом, по её словам, поддержал результаты рост добычи и сегмент нефтепереработки. Рост объёмов переработки и доли выпуска светлых нефтепродуктов позволили во втором полугодии нарастить выручку относительно первого, несмотря на снижение цен на нефть.

Несмотря на то, что чистая прибыль снизилась практически вдвое в 2025 году, во втором полугодии она составила 100 миллиардов рублей, то есть на 72% выше, чем в первом.

«Свободный денежный поток снизился до 126 миллиардов, несмотря на сокращение капитальных затрат на 20%, в то же время он все ещё остается в значительной положительной зоне. Кроме того, чистый долг компании вновь стал отрицательным», — уточнила аналитик.

Она напомнила, что Татнефть платит дивиденды из чистой прибыли. При совокупном коэффициенте выплаты 50% от прибыли МСФО по итогам 2025 года финальные дивиденды за четвертый квартал могут составить 11,6 рубля на акцию, однако компания может расширить коэффициент выплат. Заметим, основной акционер компании — Татарстан, которому принадлежит 34% обыкновенных акций.

Таким образом, аналитик сохраняет позитивный взгляд на акции компании, целевая цена составляет до 770 рублей за бумагу.