В какой валюте хранить деньги: богачи держат доллары и активно покупают тенге

Долларовая "подушка" в казахстанских банках сдулась ниже 10 млрд долларов, а средний класс активнее остальных наращивает сбережения на фоне досрочных изъятий "излишков" из ЕНПФ.

Inbusiness.kz изучил краткий информационный обзор по депозитам физических лиц за I квартал этого года, опубликованный на сайте Казахстанского фонда гарантирования депозитов (КФГД), и представляет краткие итоги.

Депозиты физлиц продолжают расти

Вклады физлиц продолжили тренд роста, который "поймали" в прошлом году: за три месяца этого года они увеличились в абсолютном выражении на 688,3 млрд тенге, или 6,3% (в I квартале 2020 года прирост составил 580,8 млрд тенге, или 6,2%).

"В результате общий объём депозитов физических лиц в банках-участниках системы гарантирования депозитов по состоянию на 1 апреля 2021 года составил 11,6 трлн тенге. – говорится в обзоре. – Без учета валютной переоценки (курс зафиксирован на уровне конца 2020 года) рост розничных депозитов за I квартал 2021 года составил 6,0% (-1,3% в I квартале 2020 года)".

Тенге и доллар: кто больше?

По данным КФГД, в I квартале этого года динамика депозитов физлиц с точки зрения валют такова:

• Тенговые депозиты:

Рост на 700,1 млрд тенге, или 10,5%, в абсолютном выражении (-221,5 млрд тенге, или -4,1% в I квартале прошлого года).

• Валютные депозиты в тенговом эквиваленте:

Снижение на 11,7 млрд тенге, или -0,3% (в I квартале прошлого года, напротив, был рост – на 802,3 млрд тенге, или 20,7%); общая сумма на 1 апреля – 4,2 трлн тенге.

• Валютные депозиты, выраженные в долларах:

Снижение на $113,6 млн, или -1,1% (прирост в I квартале прошлого года составил $270,7 млн, или 2,7%).

"Таким образом, мы наблюдаем продолжающийся темп прироста тенговых депозитов, который не согласуется с общеэкономической активностью и показателями доходов населения. Также этот прирост не сопровождается массовой конвертацией валютных вкладов, о чём свидетельствует их умеренная динамика", – делают вывод КФГД.

Какие депозиты растут больше?

КФГД делит вклады населения на три сегмента, исходя из имеющихся на них остатков. По итогам I квартала этого года структура депозитов по сегментам такова:

• 55,0% – массовый сегмент, это депозиты с остатками до 15 млн тенге включительно, в I квартале прошлого года их доля составляла 52,5%;
• 13,3% – средний сегмент, в эту категорию включены депозиты от 15 млн тенге до 50 млн тенге включительно, в аналогичном периоде прошлого года их было в общем депозитном "пироге" 11,5%;
• 31,8% – крупный сегмент, остатки на депозите здесь превышают 50 млн тенге, таких вкладов в I квартале прошлого года было 35,9%.

За первые три месяца этого года рост произошел во всех трёх сегментах:

• в массовом – на 369,3 млрд тенге (+6,1%);
• в среднем – на 208,3 млрд тенге (+15,6%);
• в крупном – на 110,7 млрд тенге (+3,1%).

При этом тенговые депозиты:

• Больше всего выросли в среднем сегменте: а I квартал этого года вкладов с остатками 15-50 млн тенге в относительных показателях стало больше на 27,7%, или 210,0 млрд тенге.
• На втором месте по приросту оказались "большие" депозиты – плюс 9,6%, или 104,9 млрд тенге.
• Депозиты с остатками до 15 млн тенге увеличились на 7,9%, или 385,2 млрд тенге).

В фонде гарантирования называют значения прироста рекордными за длительный период наблюдений.

Среди валютных депозитов, выраженных в тенге, рост произошел в крупном сегменте – на 0,2% по итогам I квартала этого года. Валютные депозиты, выраженные в долларах, снизились по всем сегментам: в массовом – на 2,2%, в среднем – на 1,1%, в крупном – на 0,6%.

Какие депозиты предпочитают казахстанцы?

На конец I квартала 2021 года структура депозитов по срочности сложилась следующим образом:

• несрочные депозиты – 63,4% (68,6% в I квартале 2020 года);
• текущие и карточные счета – 16,2% (12,2% в I квартале 2020 года);
• депозиты, субсидируемые государством, – 9,9% (8,9% в I квартале 2020 года);
• сберегательные депозиты – 6,5% (7,2% в I квартале 2020 года);
• депозиты с условиями срочности – 3,7% (2,9% в I квартале 2020 года);
• вклады до востребования – 0,3% (0,2% в I квартале 2020 года).

Общий прирост депозитов с начала 2021 года – на 6,3%, или 688,3 млрд тенге, – достигнут преимущественно за счёт несрочных вкладов (они дали 4,0%), текущих и карточных счетов (их вклад в прирост составил 1,9%), а также депозитов, вознаграждение по которым субсидируется государством (благодаря им общая сумма выросла на 0,9%).

"Тенговые" вкладчики банков традиционно отдают предпочтение несрочным вкладам, их доля в общем объёме тенговых депозитов составила 53,6% (55,0% в I квартале 2020 года). Также выбор падает на текущие и карточные счета – 20,9% (17,2% в I квартале 2020 года), субсидируемые вклады – 15,6% (17,0% в I квартале 2020 года) и сберегательные депозиты – 9,2% (9,7% в I квартале 2020 года).

Что касается валютных вкладов в тенговом эквиваленте, то здесь снижение срочных и сберегательных депозитов (они уменьшились на 102,9 млрд тенге) происходит быстрее роста несрочных депозитов (их объём увеличился на 84,3 млрд тенге). Из-за этого валютные вклады в тенговом эквиваленте по итогам трёх месяцев в целом потеряли 11,7 млрд тенге, или 0,3%.

Насколько долларизованы вклады?

КФГД представил данные о долларизации вкладов: за год и три месяца (с I квартала 2020 года) она снизилась на 11,1 п.п. и составила на 1 апреля 2021 года 363% (47,4% – в I квартале 2020 года). Долларизация, скорректированная на курс, за три месяца этого года снизилась на 0,3 п.п. – до 36,1% (43.4% в I квартале 2020 года). Для расчета значений без влияния валютной переоценки во всех периодах фонд использовал в качестве базового курс, сложившийся на конец 2020 года.

"На снижение уровня долларизации продолжают оказывать влияние относительная стабильность курса, а также более привлекательные условия, предлагаемые на данном этапе по тенговым депозитам", – говорится в обзоре.

За год долларизация депозитов сократилась по всем сегментам (в I квартале 2021 года относительно I квартала 2020 года):

• массовый сегмент: с 24,4% до 18,0%;
• средний сегмент: с 54,7% до 37,2%;
• крупный сегмент: с 78,7% до 67,6%.

Снижение с учетом валютной переоценки за тот же период:

• массовый сегмент: с 12,8% до 9,9%;
• средний сегмент: с 6,3% до 4,9%;
• крупный сегмент: с 28,3% до 21,5%.

В обзоре поясняется, что высокий уровень долларизации депозитов размером от 50 млн тенге связан с "высокой степенью долларизации структуры баланса по данной категории клиентов, которая поддерживается в целях диверсификации рисков".

Невысокий уровень долларизации маленьких депозитов объясняется "высокой фиксированной доходностью, предлагаемой в данном сегменте по тенговым депозитам".

Если рассматривать депозиты по критериям срочности, то наиболее долларизованы срочные депозиты – 88,5% (83,4% в I квартале 2020 года) и вклады до востребования – 85,6% (66,8% в I квартале 2020 года). Наименее долларизованы текущие и карточные счета – 17,6% (25,8% в I квартале 2020 года) и сберегательные вклады – 10,7% (28,5% в I квартале 2020 года).

В обзоре отмечается, что, несмотря на "достаточно сильный прирост вкладов" с начала этого года, происходит постепенная дедолларизация депозитов. Это "свидетельствует об относительно слабых девальвационных ожиданиях среди большинства населения и о сохраняющейся привлекательности использования и хранения тенговых депозитных продуктов".

В каких вкладчиках заинтересованы банки?

В течение I квартала этого года КФГД не менял максимальные рекомендуемые ставки вознаграждения, поскольку базовая ставка Нацбанка оставалась неизменной (9,00%). Исключение составила только ставка по сберегательным вкладам сроком до 24 месяцев: её снизили с 13,2% (значение на начало этого года) до 12,6%.

Что касается рыночных ставок, то здесь, как отмечает фонд, немного выросли ставки по срочным вкладам: на шесть месяцев – до 9,3% (+0,2 п.п. с начала года), на 12 месяцев – до 10,4% (+0,1 п.п. с начала года). Это, по всей видимости, объясняется тем, что банки заинтересованы в привлечении именно таких вкладов от населения, считает фонд.

Также повышенный интерес БВУ сохраняется и к долгосрочным сберегательным вкладам как к "основному источнику стабильного фондирования". Рыночные ставки по таким депозитам немного снизились в I квартале (на депозиты сроком до 12 месяцев – на 0,07 п.п., сроком до 24 месяцев – на 0,43 п.п.), но уровень ставок по ним все равно остается самым высоким среди всех депозитных продуктов.

В КФГД также отмечают, что снижение инфляции в I квартале этого года позволило подрасти реальной ставке по срочным депозитам до 12 месяцев: она увеличилась на 0,4 п.п. за три месяца. И также – реальной ставке по сберегательным вкладам: в I квартале она выросла с 5,8% до 6,3%, тогда как в прошлом году планомерно снижалась (на начало 2020 года составляла 8,3%, в I квартале 2020-го – 7,5%).

В фонде считают, что разница между сложившейся рыночной ставкой и рекомендуемой максимальной ставкой будет постепенно сокращаться, что будет связано со смягчением денежно-кредитной политики.

Как на депозитах отразилось изъятие пенсионных?

В обзоре есть несколько моментов, в которых фонд говорит о влиянии на депозитный рынок доступной казахстанцам опции использования пенсионных "излишков" на улучшение жилищных условий и оплату лечения.

По мнению КФГД, эта программа внесла "значительный вклад в общий прирост депозитов населения по итогам I квартала 2021 года".

Однако фонд считает этот "импульс" среднесрочным. "В то время как влияние программы на монетарные составляющие будет в определенной степени иметь стимулирующее воздействие (влияние на изменение потенциала депозитного рынка) в долгосрочной перспективе", – отмечается в обзоре.

Пенсионная программа оказала влияние и на количество счетов физлиц. Если по итогам первых трёх месяцев прошлого года было открыто 70,4 млн единиц, то по итогам первых трёх месяцев этого года – 90,7 млн единиц, при этом в тенге – 92,1%. Количество счетов в массовом сегменте по тенговым вкладам увеличилось на 3,3 млн единиц за первые три месяца этого года.

"Перевалкой" пенсионных "излишков" через банки объясняются "значительные показатели прироста остатков на текущих и карточных счетах" в I квартале этого года и рост тенговых депозитов "с преобладанием в общем приросте массового сегмента". Массовый, напомним, – это депозиты до 15 млн тенге.

В фонде поясняют, что, если ранее рост новых счетов "выше трендовых значений" происходил в том числе за счёт открытия новых счетов для получения социальной помощи в период пандемии, то в первые три месяца этого года он произошел ещё и за счёт открытия новых счетов для использования пенсионных накоплений на улучшение жилищных условий и лечение.

Отметим, что в настоящее время уполномоченным оператором по принятию накоплений из ЕНПФ на улучшение жилищных условий и лечение является Отбасы банк, на лечение – пять БВУ: помимо упомянутого банка, это также Народный банк Казахстана, Банк ЦентрКредит, Altyn Bank, Банк Фридом Финанс Казахстан.

Елена Тумашова

Подписывайтесь на Telegram-канал Atameken Business и первыми получайте актуальную информацию!